EIA周报：原油库存连增四周但增幅收窄，成品油去库凸显供需紧俏
美国能源信息署（EIA）8月26日发布的最新周度库存报告显示，截至8月21日当周，美国商业原油库存增加9.5万桶至4.289亿桶，为连续第四周增加，但增幅远低于《华尔街日报》调查分析师预期的50万桶，也是四周连增以来的最小单周增幅。这一数据表明，尽管库存持续累积，但供应压力明显小于市场预期，为国际油价提供了支撑。
与原油库存的温和增长形成鲜明对比的是，成品油库存出现深度去化。当周汽油库存减少250万桶至2.068亿桶，较五年均值低约6%；馏分油库存减少220万桶至1.034亿桶，较季节性正常水平低约14%。成品油市场的紧俏态势凸显了终端需求的韧性，尤其是在夏季驾驶旺季的背景下，汽油消费保持强劲，而馏分油库存的低位也对冬季取暖油供应构成潜在隐忧。
库存结构方面，库欣地区原油库存增加120万桶至2,240万桶，而战略石油储备（SPR）因持续紧急释放减少370万桶至2.897亿桶，进一步向运营最低水平靠拢。SPR的持续下降不仅反映了政府平抑油价的努力，也意味着未来潜在的战略补库需求可能为油价提供长期支撑。
从供给端看，当周美国原油日均产量增加1.3万桶至1,384.3万桶，保持高位运行。原油进口减少43.5万桶/日至620万桶，出口减少27.4万桶/日至380万桶，净进口量的下降在一定程度上缓解了库存压力。炼厂产能利用率由97.2%升至97.4%，显示炼厂加工需求依然旺盛，进一步支撑了原油消费。
EIA在8月短期能源展望中预计，2026年美国原油产量将创纪录达到日均1,380万桶，约占全球预估总产量的18.4%；同时预计布伦特原油2026年三季度均价约85美元/桶，2027年将回落至69美元/桶。此外，EIA预计，由于国内炼油产品生产能力下降，美国2026年原油净进口量将降至每日不足190万桶，低于2025年的210万桶，将是1971年以来美国年度平均原油净进口量的最低水准。这一趋势反映出美国能源独立程度的提升，但也意味着全球市场对美国原油出口的依赖度可能增加。
AEGIS Hedging数据显示，美国商业原油库存较去年同期高2.5%，较五年均值高0.9%，库存压力相对有限。综合来看，原油库存的温和增长与成品油的深度去库形成组合，表明当前市场供需格局仍偏紧，油价下方支撑较为稳固。未来需关注OPEC+产量政策、地缘政治风险以及全球经济数据对需求预期的扰动。
风险提示：以上内容仅为基于公开信息的市场分析，不构成任何投资建议。原油市场波动剧烈，投资者应谨慎决策，注意控制风险。
