能源需求

美元走强与美联储政策预期正通过汇率渠道压制以美元计价的WTI与布伦特原油估值，这条主线与OPEC+减产博弈相互交织，构成观察油价后续走势的关键维度。

在OPEC+减产博弈之外，美元指数走强与美联储政策预期正成为压制WTI与布伦特原油估值的另一条主线。本文梳理美元与原油负相关的基本逻辑，以及利率路径如何通过汇率传导至大宗商品市场。