价差

美国商业原油库存与炼厂开工率是观察WTI近月合约强弱的高频依据，也是理解WTI与布伦特价差结构性变化的关键线索。本文从两地供需、出口物流与运费角度梳理价差背后的观察框架。

布伦特与WTI价差不仅反映品质和区域供需，运费与战争险保费正成为影响跨区套利和炼厂利润的关键变量。本文从到岸成本视角梳理地缘扰动如何改变价差结构。