霍尔木兹海峡供应风险推高原油价格至数月新高
本周，美伊新一轮交火引发市场对霍尔木兹海峡供应中断的担忧，国际油价大幅攀升。布伦特原油一度触及97.04美元/桶，WTI原油一度触及92.29美元/桶，双双创出自7月24日以来的最高水平。随后，投资者评估即时供应风险，油价有所回落，但整体仍维持在数月高位附近。
霍尔木兹海峡是全球最重要的原油运输通道，每日通过量约占全球海运原油的三分之一。受美伊冲突影响，初步航运数据显示，该海峡原油运输明显受阻，仅4艘油轮过境，远低于10日平均约13艘的水平。美国方面表示，周一仍有1700万桶原油通过该水域，但市场对运输中断的担忧挥之不去。
地缘风险成为当前油价的核心支撑。美元走软也为以美元计价的商品提供一定支撑，但美伊最新一波交火加剧了供应不确定性，油价在涨跌约2美元的区间内剧烈波动，反映出市场对霍尔木兹局势的高度敏感。
在供应端，OPEC+的政策动向备受关注。据三名知情人士透露，由沙特、俄罗斯等7个核心成员参加的OPEC+预计将在9月6日线上会议上维持10月产量政策不变，本月完成165万桶/日的自愿减产逐步退出后，将转向2027年配额谈判。分析人士指出，虽然OPEC+部分成员有增产配额，但因中东运输和地缘因素，配额增加与实际供应之间存在明显差距。霍尔木兹海峡的状况削弱了OPEC+通过增产平抑油价的能力，俄罗斯和哈萨克斯坦亦受运输限制。
市场分析认为，短期内地缘政治风险仍是油价的主导因素。若霍尔木兹海峡局势进一步恶化，油价可能继续上行；反之，若冲突缓和，油价或面临回调压力。投资者需密切关注美伊局势及OPEC+会议结果。
风险提示：地缘政治事件具有高度不确定性，油价波动可能加剧，投资者应审慎评估风险。
