原油周线跌逾5%：霍尔木兹海峡通航恢复与美联储鹰派信号施压
8月28日当周，国际原油市场录得近一个月来首次周线下跌，布伦特原油期货周跌幅超过5%，WTI原油期货周跌幅超过4%，结束了此前连续三周的上涨势头。这一走势标志着市场情绪在供应风险与宏观压力之间发生明显切换。
从周五收盘数据看，布伦特原油期货结算价报每桶89.31美元，较前一交易日下跌39美分或0.43%；WTI原油期货结算价报每桶83.40美元，下跌13美分或0.16%。尽管单日跌幅有限，但整周累计跌幅显著，凸显出本周市场主导逻辑的转变。
本轮油价回调的核心驱动力来自两方面。其一，霍尔木兹海峡航运流量的逐步恢复，显著缓解了市场对供应中断的担忧。此前该海峡的紧张局势一度推升油价，但随着通航状况改善，地缘溢价开始回吐。其二，新任美联储主席凯文·沃什暗示年内可能加息以遏制通胀，这一鹰派信号推动美元走强，对以美元计价的原油形成直接压制。
值得注意的是，尽管周线下跌，但国际投行对油价后市仍保留上行风险的判断。高盛估算，海湾地区原油出口已回升至每日1500万至1600万桶，但仍较战前水平低700万至800万桶，供应恢复尚未完全到位。摩根大通则指出，若供应中断持续，布伦特原油价格三个月均值可能达到每桶114美元。这些观点暗示，当前价格回调可能更多是阶段性修正，而非趋势逆转。
从市场结构看，本周油价下跌与美元指数走强形成共振，反映出宏观因素对大宗商品的传导效应。美联储政策预期变化不仅影响美元，也间接作用于全球风险偏好和原油需求前景。与此同时，霍尔木兹海峡的航运恢复数据仍需持续跟踪，任何反复都可能重新点燃供应担忧。
展望后市，投资者需密切关注两方面信号：一是霍尔木兹海峡通航状况的持续性，二是美联储后续政策表态对美元和风险资产的影响。若供应恢复顺利且宏观压力延续，油价可能进一步下探；反之，地缘风险重燃或美元走弱则可能支撑油价反弹。
风险提示：本文内容基于公开信息整理，仅供参考，不构成任何投资建议。原油市场波动剧烈，投资需谨慎，注意风险控制。
